Vol.9 日本中小型株ファンドの次の一手

1.日本中小型株ファンドの足元の状況

日本の中小型株というと、日本の大型株と比べて高い成長性が魅力の一つです。しかし、知名度の問題や、情報の少なさ、大型株と比べ銘柄数が多いことなどから個人で成長が期待される日本の中小型株を発掘するのは難しいのではないでしょうか?

そこで注目されているのが、投資のプロの力を活用し、成長が期待される複数の日本の中小型株に投資する日本中小型株ファンドです。近年、高いリターンを期待する投資家が資金を振り向けています。
しかし、日本の中小型株市場は相対的に値動きが大きく、2017年は+42.8%(JASDAQ指数ベース)でしたが、2018年は11月末時点で-10.7%と、2017年と逆の状況になっています。

こうしたことから、日本中小型株ファンドによる運用を考える際には、リターンだけでなく、リスクにも着目した運用が重要となります。

方法としては、投資タイミングを分散させる「積立投資」に加え、資産の分散を図る方法があります。
今回は、日本の中小型株を保有・購入しつつ、相性のいいファンドを組み合わせて「保有資産全体で運用」する方法をご紹介します。

2.日本中小型株ファンドと組み合わせるならこんな資産

日本中小型株ファンドと相性が良い資産クラスとしてUS REITをご紹介します。
組み合わせを考える際、重視したいのが異なる値動きの資産を併せ持つことです。そこで注目したいのが「相関係数」です。相関係数とは、簡単にいうとそれぞれの資産の動きの方向を数値化したもので、「1~-1」で表します。相関が高い(1に近い)ほど2つの資産は同じ動きをし、相関が低い(-1に近い)ほど2つの資産は逆の動きをするという感じで、分散投資を考える場合には、相関が低いもの同士を組み合わせると良いとされています。

5年の相関係数を見ると、日本の中小型株とUS REITの5年の相関係数は、「0.18」と相関が高くない状況となっています。また、リスクとリターンにも着目し、組み合わせることで効率的なリターンの獲得が出来るかという点も重要です。過去5年の日本の中小型株のリスク/リターン(年率、円ベース)は、「リスク:12.2%」「リターン:9.8%」でしたが、仮に日本の中小型株50%、US REIT50%で試算すると、「リスク:10.7%」「リターン:11.4%」となり、リターンを上昇させ、リスクを引き下げることができました。

長期の資産運用としては日本の中小型株への投資は有効と考えられることから、次のステップとして、US REITを組入れることで、「保有資産全体での運用」という観点で日本の中小型株と付き合っていくのはいかがでしょうか?

過去5年のパフォーマンスの推移(2013年11月~2018年11月、月次、円ベース)

Bloombergのデータを基に楽天証券作成。2013年11月末を100として指数化。

日本中小型株:JASDAQ指数、US REIT:NAREIT EQUITY REITs インデックス(円ベース)

  • 上記は過去の実績を基に作成したものであり、将来のパフォーマンス等を保証するものではありません。市場動向等によっては上記のようにならない場合もあります。

楽天証券なら、100円から投資が可能です。(一部ファンドを除く)。
また、楽天スーパーポイントでの投資、積立投資など様々な投資の方法が可能です。

月々100円からはじめられる投信積立

3.組み合わせファンドの一例

下記は、楽天証券の取扱ファンドのうち、US REITファンドの一部を紹介するものであり、ファンドの購入を推奨するものではありません。投資に当たっては、ファンドの中身を十分ご理解のうえ、ご投資いただきますようお願いします。

フィデリティ・USリート・ファンド(資産成長型)D(為替ヘッジなし)
運用会社 フィデリティ投信

「フィデリティ・USリート・マザーファンド」への投資を通じて、主として米国の取引所に上場(これに準じるものを含む)されている不動産投資信託(REIT)に投資を行う。FTSE NAREIT Equity REITs インデックス(税引前配当金込/円ベース指数)をベンチマークとする。実質外貨建資産については、原則として為替ヘッジを行わない。

注文 積立

ダイワ・US-REIT・オープン(年1回決算型)為替ヘッジなし
運用会社 大和証券投資信託委託

「ダイワ・US-REIT・オープン・マザーファンド」を通じて、米国のリートに投資する。米ドル建資産のポートフォリオの配当利回りが、市場平均以上となること、及び、FTSE NAREIT エクイティREIT・インデックス(配当金込み、円ベース指数)をベンチマークとし、これを中長期的に上回ることをめざす。為替ヘッジは原則として行わない。

注文 積立

ゴールドマン・サックス 米国REITファンドDコース(年1回決算型、為替ヘッジなし)
運用会社 ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント

「米国REITマザーファンド」を通じて、米国の金融商品取引所に上場されているREIT(不動産投資信託)に分散投資を行い、高水準の配当収益の獲得を図りつつ、信託財産の着実な成長と安定した収益の確保をめざす。原則として為替ヘッジを行わず、MSCI米国REITインデックス(円ベース)を運用上の参考指標とする。

注文 積立

新光 US-REIT オープン(年1回決算型)
運用会社 アセットマネジメントOne

主に「新光US-REITオ-プン・マザーファンド」を通じ、米国の金融商品取引所上場及び店頭市場登録の不動産投信(US-REIT)に投資。市場平均よりも高い水準の配当収益の確保と長期的な値上り益の獲得を目指す。US-REITの業績動向と企業内容並びに保有不動産の価値等をバランス良く調査、長期的な成長性又は内在する価値からの割安度を重視。原則為替ヘッジしない。

注文 積立

ワールド・リート・セレクション(米国)(1年決算型)
運用会社 岡三アセットマネジメント

「USリート・マザーファンド」への投資を通じて、米国の取引所および取引所に準ずる市場において取引されている不動産投資信託証券(リート(REIT))を原則として高位に組入れることにより、高水準の配当収入の獲得を目指すとともに中長期的な値上がり益を追求する。原則として、外貨建資産の為替ヘッジは行わない。

注文 積立

楽天証券分類「北米REIT-為替ヘッジ無し」のうち、ファンドスコア(3年)でスコアを有するファンドから抽出(毎月分配型を除く)

  • 上記は2018年12月13日時点の情報を基に作成しております。

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