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もみあいか、イエレンFRB議長の議会証言が手掛かり材料に／ドル・円週間見通し

[為替週間見通し]
*16:59JST もみあいか、イエレンFRB議長の議会証言が手掛かり材料に

　来週のドル・円はもみあいか。米利上げペース鈍化観測が台頭しており、10日と11
日に開かれるイエレン米連邦準備制度理事会（FRB）議長の議会証言における発言内
容や質疑応答を点検し、年4回の利上げ実施の可否を見極める展開となりそうだ。

　イエレンFRB議長は利上げを決定した昨年12月16日の米連邦公開市場委員会
（FOMC）の会合後に行われた記者会見で、経済活動見通しや労働市場に対するリスク
は安定しているとの見方を示した。

　また、低水準のインフレ率は一時要因によるものであり、この要因がなくなること
でインフレ圧力は高まっていくと指摘している。イエレンFRB議長の証言内容が3月を
含めて今年4回の利上げの蓋然性を高めるものであれば、リスク選好的なドル買いが
優勢となりそうだ。

　なお、11日（木）には上院での証言も予定されている。基本的には上院での証言内
容と同じものになるが、質疑応答の内容次第では金融市場に影響が及ぶ可能性がある
ので注意したい。


【米1月小売売上高】（12日発表予定）
　市場予想は前月比+0.1％で12月実績の-0.1％との比較で改善が予想されている。想
定内であれドル買いに振れやすい見通し。ただ、予想に反して前月比マイナスとなっ
た場合、3月の追加利上げやその後の利上げペースが鈍化するとの見方が広がり、ド
ル売りがやや強まる可能性がある。


2月8日-12日に発表予定の主要経済指標のポイントは次の通り。

○(日)12月経常収支　8日（月）午前8時50分発表
・予想は、+1兆309億円
　参考となる11月実績は+１兆1435億円。経常黒字額は5カ月連続で1兆円を上回っ
た。海外から受け取る利子・配当である第1次所得収支は+1兆5423億円で11月として
は過去最大の黒字額となった。12月については貿易収支の改善が見込まれており、黒
字額は6カ月連続で1兆円を上回る見込み。

○(米)イエレン連邦準備制度理事会（FRB）議長の議会証言　10日（水）日本時間11
日午前0時開始予定
　利上げを決定した12月16日の米連邦公開市場委員会（FOMC）の会合後に行われた記
者会見で、経済活動見通しや労働市場に対するリスクは安定しているとの見方を示し
た。また、低水準のインフレ率は一時要因によるものであり、この要因がなくなるこ
とでインフレ圧力は高まっていくと指摘している。今回の議会証言では3月利上げの
可否についての発言が注目される。なお、11日（木）には上院での証言が予定されて
いる。

○(米)1月小売売上高　12日（金）午後10時30分発表予定
・予想は、前月比+0.1％
　参考となる12月実績は前月比-0.1％で市場予想をやや下回った。天候の影響もあっ
たが、ガソリン価格の下落でガソリンスタンドにおける売上が減ったことが要因。た
だし、自動車、ガソリン、建材、食品を除く売上高は前月比-0.3％と低調だった。1
月については、ガソリンの売上高は減少するとみられており、医療や電子機器・家電
類の売上高が伸びない場合、全体の売上高は2カ月連続で減少する可能性がある。

○(米)2月ミシガン大学消費者信頼感指数速報　12日（金）日本時間13日午前0時発表
予定
・予想は92.5
　参考となる1月確定値は92.0で速報値93.3から下方修正された。2月速報値について
は、天候不順などの特殊要因によって悪化する可能性は低いとみられていることや1
月時点の期待指数は悪化していなかったことから、1月確定値をやや上回る見込み。
市場予想は妥当な水準か。

○日米の主な経済指標の発表予定は、9日（火）：（米）12月JOLTS求人件数、10日
（水）：（日）1月国内企業物価指数、12日（金）：（米）12月企業在庫


[予想レンジ]
・115円00銭-119円00銭
《MK》





【株式会社フィスコ】

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