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正しい株式を選んで長く持つ
~グロプレの魅力をご紹介~

正しい株式を選んで長く持つ ~グロプレ(モルガン・スタンレー グローバル・プレミアム株式オープン)の魅力をご紹介~ (正しい株式とは、プレミアム企業のことをさしています。)

POINT

  • 『元本を失わない』長期で優れたパフォーマンスを実現
  • 株価下落局面では、『下値抵抗力』を発揮
  • 競争力のあるブランドを有する『プレミアム企業』に厳選投資

『元本を失わない』長期で優れたパフォーマンスを実現

当ファンドでは「元本を失わないこと」を最重視しており、同様の運用プロセスを用いる「モルガン・スタンレー・グローバル・フランチャイズ・コンポジット※1(当運用戦略)」は、設定来の25年間超で約30倍に達するなど、長期的に優れたパフォーマンスを残してきました。
また、株式市場が上昇・下落した月におけるパフォーマンスを見ると、上昇局面での追随力に加えて、下落局面では「下値抵抗力」を発揮する傾向にありました。

当運用戦略のパフォーマンス推移

1996年3月末を100として指数化した場合、グローバル・フランチャイズは2,942、先進国株式は646

株式市場が上昇・下落した月におけるパフォーマンス

【上昇局面での追随力】グローバル・フランチャイズは2.8%、先進国株式は3.3%。【下落局面での下値抵抗力】グローバル・フランチャイズは-1.7%、先進国株式は-3.7%。

(出所)モルガン・スタンレー・インベストメント・マネジメントのデータを基に三菱UFJ国際投信作成(期間:1996年3月末~2021年8月末)

上記は、「グローバル・フランチャイズ」のパフォーマンス(運用報酬控除前、米ドルベース、配当および収益再投資)を使用しています。グローバル・フランチャイズは、「モルガン・スタンレー グローバル・プレミアム株式オープン マザーファンド(以下、マザーファンド)」の再委託先であるモルガン・スタンレー・インベストメント・マネジメント・リミテッドによって運用され、当ファンドが投資するマザーファンドと同様の運用プロセスを用いておりますが、当ファンドの運用実績とは直接的な関係はありません。また、当ファンドの将来の運用状況・成果を示唆・保証するものではありません。

競争力のあるブランドを持つ
「プレミアム企業」に投資

当運用戦略では、「高いブランド力」、「高い利益率」、「豊富な手元資金」を有するプレミアム企業への投資を行います。プレミアム企業に集中投資を行うことにより、短期的な相場の変動や景気サイクルに左右されない持続的な成長を享受することが期待されます。

銘柄選定の着眼点
~プレミアム企業が持つ特徴~

プレミアム企業 マイクロソフト:【高いブランド力】強固なブランド確立を重視。持続的な成長モデルを確立している世界最大級のソフトウェア会社。圧倒的なシェアの製品を数多く有しており、基本ソフトWindows、タブレット端末Surface、ゲーム機Xbox、インターネット電話Skypeなど、幅広い製品・サービスを提供。また、AzureやMicrosoft 365といったクラウド・サービスを提供。【高い利益率】営業利益率※1:約32%(業種平均※2:約16%)【豊富な手元資金】フリー・キャッシュフロー成長率※3:約9%(業種平均※2:約8%)

高いブランド力や高い利益率、豊富な手元資金を
裏付けに企業価値を拡大し続けると期待される
「プレミアム企業」として、当ファンドで保有

(出所)企業HP、モルガン・スタンレー・インベストメント・マネジメントの資料、Bloombergのデータを基に三菱UFJ国際投信作成

厳選した20~40程度のプレミアム企業に集中投資

(2022年1月末現在/組入銘柄数:33銘柄)

表は横にスクロールします

銘柄名 国・地域 業種 保有比率※1
1. マイクロソフト アメリカ 情報技術 9.00%
2. フィリップ・モリス・インターナショナル アメリカ 生活必需品 8.70%
3. レキットベンキーザー・グループ イギリス 生活必需品 6.40%
4. ビザ アメリカ 情報技術 5.70%
5. プロクター・アンド・ギャンブル アメリカ 生活必需品 4.70%
6. アクセンチュア アメリカ 情報技術 4.60%
7. サーモ・フィッシャー・サイエンティフィック アメリカ ヘルスケア 4.50%
8. アボットラボラトリーズ アメリカ ヘルスケア 4.40%
9. バクスターインターナショナル アメリカ ヘルスケア 4.40%
10. SAP ドイツ 情報技術 4.30%

多くの馴染み深い銘柄を保有

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