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eワラントビギナーズガイド(はじめてのeワラント):eワラントの種類

  • カバードワラント

eワラントビギナーズガイド

eワラントの種類

プット・ニアピン・トラッカー

プットはコールとは逆に下落相場で利益を狙うことができます。ニアピンは将来の相場水準を予想するシンプルな商品ですが、いろいろな投資戦略に利用できます。トラッカーは値動きが対象原資産にほぼ連動する商品です(ただし、レバレッジトラッカーは同方向または逆方向に増幅されたような値動きとなります)。

プットeワラント

プットはコールの逆

日経平均コールeワラントは日経平均が上昇すれば価格が上昇するタイプのeワラントでした。でも下落局面では、コールeワラントは相場とともに下落してしまいます。そんな下落相場でも、相場が下落すればするほど価格が上昇する「プット」というeワラントであれば、利益を狙うことができます。

ニアピンeワラント

日経平均または米ドル対円相場を予想

将来の相場水準を予想して、その予想水準に近いピン価格の銘柄を購入します。予想的中またはナイスアプローチで受取金が発生します。ゴルフで例えるなら、対象原資産(日経平均または米ドル対円相場)がボールで、ボールが飛んでくる場所をあらかじめ予想してピンを設定するイメージです。

動かない相場を投資機会に

相場がしばらく動かないと思えば、現在の相場に近いピン価格のニアピンを購入します。現在の相場に近いピン価格のニアピンは時間経過とともに値上がりする特長を持っているため、そのまま相場が動かずに時間が過ぎてニアピンが値上がりすることを狙います。

相場の方向ではなく相場の変動を投資機会に

「モト」の対象原資産の価格がピン価格に近づくほど価格が高くなり、逆にピン価格から離れると価格が下落するニアピンの特長を活かして、現在の相場から上下にある程度離れたピン価格のニアピンを購入し、相場がどちらかに大きく動くのを待つという戦略も。

トラッカーeワラント

レバレッジなしで中長期投資

eワラントと比較して満期日までの期間が長く、レバレッジがありません。株価指数などの対象原資産にほぼ連動した値動きをしますので、中長期的な資産形成のためにコツコツ投資をお考えの方向けの商品です。

  • ただし、日経プラス5倍トラッカーおよび日経マイナス3倍トラッカー(総称してレバレッジトラッカー)は同方向または逆方向に増幅されたような値動きとなります。また、レバレッジトラッカーは他のトラッカーと異なり、発行から数ヵ月程度で満期を迎えます。

新興国などの経済成長を見込んで投資

「モト」となる対象原資産には新興国株式や、高金利通貨、コモディティなどがあり、トラッカーだけでも複数資産に分散投資することができます。

換金性も高い

eワラント同様に9時~23時50分の間に取引ができます。マーケット・メーカーが販売・買取価格を提示し、かつ、提示価格で取引に応じますので、換金性が高いのもメリットの1つです。

カバードワラントのリスクと費用について

カバードワラントの取引にかかるリスク
カバードワラントの価格は、原資産の価格およびその変動率、カバードワラントの残存期間、金利変動など、さまざまな要因により変動し、これにより損失が生じるおそれがあります。原資産の価格が一定のままであったとしても、カバードワラントの価格が変動するときもあります。カバードワラントの価格変動リスクは、一般的には原資産よりも高いため、損失を被る可能性も高くなります。カバードワラントにはこのほか、信用リスク、流動性リスク、税務に関するリスク、為替変動リスク等があります。
また、カバードワラントは期限付きの有価証券であり、存続期間を過ぎるとその価値がなくなります。カバードワラントを買い付けた後は、転売するか、満期まで保有することになります。満期日においては、コール型ワラントの場合、原資産の価格が権利行使価格を上回っている場合(プット型ワラントは下回っている場合)は満期決済金額(受取り)が出ますが、原資産の価格が行使価格と同価格か、下回っている場合(プット型ワラントは上回っている場合)はカバードワラントの価値はゼロとなります。ただし、最大の損失額は、カバードワラントの買付に要した金額に限定されます。
カバードワラント取引の費用
カバードワラントの取引手数料は無料ですが、お客様の買付価格と売却価格には価格差(スプレッド)があります。

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