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ドルは底堅い値動きか、米国の早期利上げの可能性残る／ドル・円週間見通し

[為替週間見通し]
*16:14JST ドルは底堅い値動きか、米国の早期利上げの可能性残る

　来週のドル・円は底堅い値動きか。心理的節目の110円をしっかりと上抜けしたが、
1ドル＝110円台では国内顧客筋などのドル売りも観測されている。また、米長期金利
の低下につながる材料が提供された場合、リスク回避的なドル売り・円買いが強まる
場面もありそうだ。

　ただ、米連邦公開市場委員会（FOMC）が公表した経済・金融予測では、過半数のメ
ンバーが2023年末までに少なくとも2回の利上げ実施を予想していることが判明した。
メンバー18人中7人は2022年末までに1度の利上げが実施されると予想している。公表
されたFOMC声明では「ワクチン接種の進展と強力な政策支援が施される中で、経済活
動や雇用の指標は強さを増した」との見解が表明された。

　また、パウエル米連邦準備制度理事会（FRB）議長は会見で「さらなるデータで、緩
和縮小に関して言及する可能性がある」との見方を伝えている。FOMC予測でインフレ
と成長の見通しは引き上げられており、金利引き上げは正当化されつつある。米連邦
準備制度理事会(FRB)による早期利上げの可能性が引き続き意識され、リスク回避的な
ドル売りがただちに拡大する可能性は低いとみられる。

【米・1-3月期国内総生産（GDP）確定値】（24日発表予定）
　24日発表の米1-3月期国内総生産（GDP）確定値は、改定値の前期比年率+6.4％を維
持できるか注目される。改定値と一致すれば、景気回復への期待で株高・金利高を手
がかりにドル買いの要因となりそうだ。

【米・5月コアPCE価格指数】（25日発表予定）
　25日発表の米5月コアPCE価格指数は前年比+3.5％と、4月の同+3.1％を上回る見通
し。ただし、市場予想を下回った場合、米連邦準備制度理事会(FRB)の早期利上げ観測
は後退し、ドル売り要因に。


・6月21日-25日週に発表される主要経済指標の見通しについては以下の通り。

○(欧)6月マークイットユーロ圏製造業購買担当者景気指数　23日（水）午後5時発表
予定
・予想は、62.6
　参考となる5月実績は63.1。経済活動の正常化によって、新規受注は増加傾向にある
ようだ。欧州中央銀行（ECB）による大規模な金融緩和策は製造業を支援している。ユ
ーロ圏の雇用情勢も改善しつつあることから、6月は5月実績に近い数値になるとみら
れている。

○(米)6月マークイット製造業購買担当者景気指数　23日（水）午後10時45分発表予定
・予想は、61.8
　参考となる5月実績は62.1。米国製造業活動の正常化を受けて指数は60超で高止まり
となる可能性があり、市場予想は妥当な水準。各種経済活動の拡大によって新規受注
は良好であり、7月も61程度を維持する可能性がある。

○(米)5月耐久財受注　24日（木）午後9時30分発表予定
・予想は、前月比+3.0％
　参考となる4月実績は-1.3％。半導体の供給不足が続いている自動車・同部品の受注
が主に減少。ただ、企業設備投資の先行指標となる「航空機を除く非国防資本財」
（コア資本財）は2カ月連続でプラスとなった。5月については4月に減少した反動で全
体の受注額は増える見込みだが、半導体の供給不足はしばらく解消されないことか
ら、市場予想を上回る大幅な受注増となる可能性は低いとみられる。

○(米)5月PCEコア価格指数　25日（金）午後9時30分発表予定
・予想は、前年比+3.5％
　参考となる5月消費者物価コア指数は前年比+3.8％で市場予想を上回った。原材料価
格の上昇や各種サービス価格は持ち直していることから、5月のPCEコア価格指数の上
昇率は4月実績の前年比+3.1％を上回る可能性が高い。

○その他の主な経済指標の発表予定
・22日（火）：（米）5月中古住宅販売件数
・23日（水）：（独）6月マークイット製造業PMI、（欧）6月マークイットユーロ圏サ
ービス業PMI、（英）6月マークイット製造業PMI、（米）6月マークイットサービス業P
MI、（米）5月新築住宅販売件数
・24日（木）：（独）IFO6月企業景況感指数、（英）英中央銀行MPC金融政策発表、
（米）1-3月期国内総生産確定値
・25日（金）：（NZ）5月貿易収支


[予想レンジ]
・109円00銭−111円50銭
《MK》





【株式会社フィスコ】

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