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ドル・円は底堅い動きが続く見通し、11月雇用統計で12月利上げを最終確認へ／ドル・円週間見通し

[為替週間見通し]
*17:12JST ドル・円は底堅い動きが続く見通し、11月雇用統計で12月利上げを最終確認へ

　来週のドル・円は底堅い値動きが続く見込み。12月15-16日の米連邦公開市場委員
会（FOMC）での利上げが確実視されており、米雇用統計（12月4日）で最終確認する
展開となりそうだ。ただ、2016年以降の利上げペースは緩やかになると見込まれてお
り、ドルが大幅に上昇する可能性は低いとみられる。

　雇用統計以外の経済指標では、11月ISM製造業景況指数（12月1日）と11月ISM非製
造業景況指数（12月3日）など、景況感や物価を示す経済指標が注目される見通し。
これらの指標が予想を上回った場合、リスク選好的なドル買いが広がるものとみられ
る。

【11月ISM製造業景況指数】（12月1日発表予定）
　米連邦準備制度理事会（FRB）は政策判断に関し雇用統計を最重要視するが、足元
では利上げペースが注目されている。ISM製造業景況指数は前回50.1に対し、予想
50.5とやや上振れる見込み。予想通りならばドル買い材料となろう。

【11月雇用統計】（12月4日）
　11月非農業部門雇用者数変化（前月比）は+27.1万人に対し、+20万人が見込まれて
いる。また、失業率は5.0％が市場コンセンサス。市場参加者の間では、+20万人を大
幅に下回らなければドル売りが強まる可能性は低いとみられている。

　なお、来年以降の利上げペースに市場の関心が向けられていることから、11月の雇
用統計内容が予想通りの場合、ドルを積極的に買う材料にはなりにくいとの声が一部
で聞かれている。


11月27日-12月4日に発表予定の主要経済指標のポイントは次の通り。

○(米)11月ISM製造業景況指数　12月1日（火）日本時間2日午前0時発表予定
・予想は、50.5
　参考となる10月実績は50.1、先行指標となる11月マークイット製造業PMIは52.6で
10月実績の54.1を下回った。11月のISM製造業景況指数は50を上回る見込みだが、新
規受注は前回実績をやや下回る可能性があり、市場予想は妥当な水準か。

○(米)11月ADP雇用統計　12月2日（水）午後10時15分発表予定
・予想は、前月比+19.0万人
　参考となる10月実績は+18.2万人。11月については新規失業保険申請件数が減少傾
向にあることから、雇用者数は10月実績を多少上回る可能性がある。

○(米)11月雇用統計　12月4日（金）午後10時30分発表予定
・予想は、非農業部門雇用者数は前月比+20.0万人、失業率は5.0％
　参考となる10月実績は+27.1万人で市場予想を大幅に上回った。民間部門雇用者数
が26.8万人増加したことが要因。11月については、新規失業保険申請件数と失業保険
継続受給者数は減少傾向にあることから、20万人を超える雇用増となる可能性があ
る。

○(米)10月貿易収支　12月4日（金）午後10時30分発表予定
・予想は、-407億ドル
　参考となる9月実績は-408.1億ドル。10月については、財の貿易赤字額が9月実績を
若干下回っていることから、全体の貿易収支は9月実績に近い数字になる見込み。た
だし、輸出は伸び悩んでおり、貿易赤字の大幅な縮小は当面期待できない。

○日米の主な経済指標の発表予定は、11月30日（月）：（日）10月鉱工業生産、
（米）11月シカゴ購買部協会景気指数、12月1日（火）：（米）10月建設支出、12月3
日（木）：（米）11月ISM非製造業景況指数


[予想レンジ]
・121円00銭-124円00銭
《MK》





【株式会社フィスコ】

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