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バランス分類のファンドスコア値の計算方法の見直しについて

楽天証券オリジナルファンドスコアについてバランス分類に属するファンドのファンドスコア値の計算方法の見直しいたします。新たな計算方法により算出されたファンドスコアは、2016年1月(2015年12月末基準データ)より公表されます。

変更前(現行)の計算方法(全てのファンドに適用)

<楽天証券ファンドスコア値>
=分類平均に対する超過収益率÷分類平均に対する下方偏差

変更後(2016年1月以降)の計算方法(バランス分類に属するファンドのみ適用)

<楽天証券ファンドスコア値>
=ファンドの収益率(年率)÷ファンドの標準偏差(年率)

バランス分類の計算方法変更の理由

従来のファンドスコア値の計算では、分類平均に対する相対的なパフォーマンスを評価するために、全てのファンドにおいて上記計算方法にてファンドスコア値を計算してきました。当該計算方法は、同分類に属する各ファンドのリスク水準(標準偏差≒値動きの大きさ)がおよそ近い水準の場合には精度の高い評価結果が得られます。しかし、同分類に属する各ファンドのリスク水準に幅がある場合は、市場環境の変化とリスク水準の大きさに応じてファンドスコア値に振れが生じる可能性があります(市場環境が良好なときはリスク水準が大きいファンドが高評価となり、不調なときはリスク水準が小さいファンドが高評価となる傾向にあります)。
バランス分類に属するファンドは、同分類に属するファンドであっても全く同じ資産配分(またはリスク水準)であることは稀であり、各ファンドのリスク水準に一定の幅が確認されます。また、楽天証券ではバランスファンドの評価は、相対的なパフォーマンスを評価するよりも、資産配分の効率性を評価することが、投資家の皆様の投資判断に資すると考えています。
このような背景から、バランス分類に属するファンドについては、従来の計算方法ではなく、新たな計算方法にてファンドスコア値を算出するよう見直しを行うことになりました。

スコア見直しの例

変更前

変更後

新たな計算方法が適用される楽天証券分類(2015年11月末時点)

大分類 中分類 小分類(含む通貨属性)
バランス バランス
(固定配分)
バランス(固定配分・低リスク)-為替ヘッジ有り
バランス(固定配分・低リスク)-為替ヘッジ無し
バランス(固定配分・低リスク)-為替リスク低減
バランス(固定配分・低リスク)-通貨分散
バランス(固定配分・低リスク)-その他通貨
バランス(固定配分・中リスク)-為替ヘッジ有り
バランス(固定配分・中リスク)-為替ヘッジ無し
バランス(固定配分・中リスク)-為替リスク低減
バランス(固定配分・中リスク)-通貨分散
バランス(固定配分・中リスク)-ブラジルレアル
バランス(固定配分・中リスク)-中国元
バランス(固定配分・中リスク)-インドルピー
バランス(固定配分・高リスク)-為替ヘッジ有り
バランス(固定配分・高リスク)-為替ヘッジ無し
バランス(固定配分・高リスク)-為替リスク低減
バランス
(可変配分)
バランス(可変配分)-為替ヘッジ有り
バランス(可変配分)-為替ヘッジ無し
バランス(可変配分)-為替リスク低減
バランス(可変配分)-ブラジルレアル
バランス(可変配分)-豪ドル
  • 上表は、2015年11月時点において存在する分類であり、今後新たにファンドが設定された際には分類が追加されることがあります。

変更時期

2016年1月より(2015年12月末基準データで算出したファンドスコア値を適用)。

楽天証券では、今後も従来の考え方に捕らわれることなく、様々な検証・分析、諮問委員会での議論等を重ねた上で、投資家の皆様のご判断に資するファンドスコアの提供に取り組んでまいります。


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