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はじめてのオプション取引

  • 日経225オプション

はじめてのオプション取引

(まとめて比較①)オプション取引の4つの投資戦略と損益線イメージ

今後の日経平均の予想に合わせてオプションをチョイス!強気予想なら『コールの買い』か『プットの売り』、弱気予想なら『プットの買い』か『コールの売り』が有効です。





投資戦略 取引方針
買い 売り
コール 日経225上昇予想のオプション 日経225下落予想のオプション
プット 日経225下落予想のオプション 日経225上昇予想のオプション

日経平均の強気予想でも、損失限定+利益無限大型の「コールの買い」や利益限定+損失無限大型の「プットの売り」など、それぞれの損益イメージ図をまとめて比較してみましょう。





損益線
イメージ
取引方針
買い 売り
コール
(買う権利)
プット
(売る権利)

(まとめて比較②)SQ時の戦略ごとの損益例

次は、満期日まで保有したときのそれぞれの状況を比較してみましょう。コールの買いと売りでゼロサム、プットの買いと売りでそれぞれゼロサムということがわかります。

SQ時の損益例 コール(買う権利)
買い 売り
オプション料(取引開始)
(例)300円
30万円払う 30万円受取る
権利行使価格 < SQ価格
(例)20,000円 < 21,000円
権利行使 権利割当
建て値 20,000円の買いが有効 20,000円の売りが有効
差損益
(建て値とSQ価格で差金決済)
(100万円-30万円)
70万円の利益
(-100万円+30万円)
70万円の損失
権利行使価格 > SQ価格
(例)20,000円 > 19,000円
権利放棄 権利消滅
建て値 なし なし
差損益
(建て値とSQ価格で差金決済)
30万円の損失 30万円の利益
SQ時の損益例 プット(売る権利)
買い 売り
オプション料(取引開始)
(例)300円
30万円払う 30万円受取る
権利行使価格 < SQ価格
(例)20,000円 < 21,000円
権利放棄 権利消滅
建て値 なし なし
差損益
(建て値とSQ価格で差金決済)
30万円の損失 30万円の利益
権利行使価格 > SQ価格
(例)20,000円 > 19,000円
権利行使 権利割当
建て値 20,000円の売りが有効 20,000円の買いが有効
差損益
(建て値とSQ価格で差金決済)
(100万円-30万円)
70万円の利益
(-100万円+30万円)
70万円の損失

なぜオプション取引が有効なのか?人気の取引例をチェック!

オプションの面白さは、相場が大きく動くときも、値動きが乏しいときもあらゆる市場環境下でも利益を狙えるのが最大のメリットです。実際に使われる取引戦略を参考に、オプション取引にチャレンジしてみましょう!

初級

損失限定で利益は無限大。
しかも追証の心配がなく、ハイリターンを狙うことができます。

地政学リスクの高まりなどで株価下落時の保有株の値下がりを
ヘッジすることができます。

中級

平穏な市場環境下での勝率は最も高いと言われています。
(※急激な変動が起きた際は、投資額以上の損失を被る場合がありますのでご注意ください。)

相場の上げ下げに関係なく一定のレンジを越えれば利益が狙えます。
(※権利行使価格が同じプットの買いとコールの買いを同時に仕掛けます。)

相場の上げ下げに関係なく一定のレンジに収まれば利益が狙えます。
(※権利行使価格が同じプットの売りとコールの売りを同時に仕掛けます。
一方向に大きく変動した場合は投資額以上の損失を被る場合がありますのでご注意ください。)

本的なルール・仕組みをご理解いただき、取引の方針が決まれば早速マーケットスピードで注文を出してみましょう!最後にマーケットスピードでのオプションの見方をご紹介いたします。

先物・オプション取引のリスクと費用について

株価指数先物・株価指数オプション取引にかかるリスク
株価指数先物・オプションの価格は、対象とする株価指数の変動等により上下しますので、これにより損失が生じるおそれがあります。また、株価指数先物取引は、少額の証拠金で当該証拠金の額を上回る額の取引をおこなうことができるため、大きな損失が発生する可能性があります。その損失は証拠金の額だけに限定されません。株価指数オプション取引はオプションを行使できる期間には制限があります。また、株価指数オプションの市場価格は、現実の株価指数の変動等に連動するとは限りません。
価格の変動率は現実の株価指数の変動率に比べて大きくなる傾向があり、場合によっては大きな損失が発生する可能性があります。
株価指数オプション取引における買方特有のリスク
株価指数オプションは期限商品であり、買方が期日までに権利行使または転売をおこなわない場合には権利は消滅し、買方は投資資金の全額を失うことになります。
株価指数オプション取引における売方特有のリスク
売方は、市場価格が予想とは反対の方向に変化したときの損失が限定されていません。また、売方は、株価指数オプション取引が成立したときは、証拠金を差し入れまたは預託しなければなりません。その後、相場の変動により証拠金の額に不足額が発生した場合には、証拠金の追加差入れまたは追加預託が必要となります。所定の時限までに不足額を差し入れない場合等には、建玉の一部または全部を決済・処分させていただく場合もあります。この場合、その決済で生じた実現損失について責任を負う必要があります。
売方は、権利行使の割当てを受けた際には必ずこれに応じる義務があり、権利行使価格と最終清算指数(SQ値)の差額を支払う必要があります。
株価指数先物取引にかかる費用
株価指数先物取引の委託手数料は、278円(税込:300.24円)/1枚がかかります。日経225ミニ取引、東証マザーズ指数先物取引の委託手数料は、38円(税込:41.04円)/1枚がかかります。
株価指数オプション取引にかかる費用
株価指数オプション取引の委託手数料は、売買代金の0.18%(税込0.1944%)がかかります。
※ただし、最低手数料180円(税込194.4円)がかかります。
委託証拠金等について
株価指数先物・オプション取引をおこなうには、委託証拠金の差し入れが必要です。必要委託証拠金はSPAN(シカゴマーカンタイル取引所が開発した証拠金計算方法)によって計算され、「(SPAN証拠金額×当社が定める証拠金掛目)-ネット・オプション価値総額+先物両建て証拠金」となります。
  • 先物両建て証拠金=(建玉枚数-ネットデルタの絶対値)×0.5×株価指数先物取引1枚あたりのSPAN証拠金×当社が定める証拠金掛目
  • 先物両建て証拠金は、価格の変動に損益が連動しない建玉(両建玉)を保有している場合であっても、上記算出式に基づく証拠金額が必要です。
  • 日経225ミニ取引は、日経225先物取引の1/10の証拠金でお取引が可能です。

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