現在地
ホーム > 先物・オプション > 日経225オプション > 入門講座 > はじめてのオプション取引

はじめてのオプション取引

  • 日経225オプション

はじめてのオプション取引

オプション取引の4つの投資戦略

オプション取引の4つの具体例をご説明いたします。

コール(買う権利)の買い

新規注文

(例)日経225 コールオプション 2015年6月限 権利行使価格 20,000円をオプション価格300円で1枚新規に買った場合

【取引に必要な証拠金】
300円(オプション価格)×1,000倍(取引単位)×1枚(取引枚数)=30万円

  • 手数料は売買代金の0.1944%(税込)ですので別途583円かかります。

満期日までに途中で決済した場合

3月18日にオプション価格が500円まで上昇したので売り決済を行った。

【損益計算例】
(500円(決済売値)-300円(新規買値))×1,000倍(取引単位)×1枚(取引枚数)
=20万円の利益

  • 別途手数料がかかります。
  • 思惑と逆行した場合は損失となります。

満期日を迎えた場合

権利行使

SQ価格が22,000円だった場合、20,000円で買える権利が利益となるので自動的に権利行使されます。

(22,000円(決済売値)-20,000円(権利行使買値)-300円(オプション価格))×1,000倍=170万円(利益)

※別途手数料がかかります。

権利放棄

SQ価格が18,000円だった場合、20,000円で買える権利は損失となるので自動的に権利放棄されます。

当初支払ったオプション買付代金の30万円が損失となります。

※権利放棄の場合。別途手数料はかかりません。

コール(買う権利)の売り

新規注文

(例)日経225 コールオプション 2015年6月限 権利行使価格 20,000円をオプション価格500円で1枚新規に売った場合

オプションの売りの場合、オプション料を全額受取ることができますが、同時に証拠金も必要となります。

【受取る金額】
500円(オプション価格)×1,000倍(取引単位)×1枚(取引枚数)
50万円を受取ることができます。

【取引に必要な証拠金】
約64万円(4/16時点)

満期日までに途中で決済した場合

4月1日にオプション価格が350円まで下落したので買い決済を行った。

【損益計算例】
(500円(新規売値)-350円(決済買値))×1,000倍(取引単位)×1枚(取引枚数)
15万円の利益

  • 別途手数料がかかります。
  • 思惑と逆行した場合は損失となります。

満期日を迎えた場合

権利割当

SQ価格が22,000円だった場合、コールオプションの買い方が20,000円で買える権利を行使するので、20,000円の売りが自動的に権利割当されます。

(20,000円(権利割当売値)-22,000円(決済買値)+500円(オプション価格))×1,000倍=150万円(損失)

※別途手数料がかかります。

権利消滅

SQ価格が18,000円だった場合、コールオプションの買い方は20,000円で買える権利を放棄しますので、20,000円の売りが自動的に権利消滅して、当初受取ったオプション料の50万円が利益となります。

※権利放棄の場合。別途手数料はかかりません。

プット(売る権利)の買い

新規注文

(例)日経225 プットオプション 2015年6月限 権利行使価格 18,000円をオプション価格200円で1枚新規に買った場合

【取引に必要な証拠金】
200円(オプション価格)×1,000倍(取引単位)×1枚(取引枚数)
=20万円

  • 手数料は売買代金の0.1944%(税込)ですので388円かかります。

満期日までに途中で決済した場合

4月1日にオプション価格が350円まで上昇したので売り決済を行った。

【損益計算例】
(350円(決済売値)-200円(新規買値))×1,000倍(取引単位)×1枚(取引枚数)
=15万円の利益

  • 別途手数料がかかります。
  • 思惑と逆行した場合は損失となります。

満期日を迎えた場合

権利放棄

SQ価格が20,000円だった場合、18,000円で売れる権利が損失となるので自動的に権利放棄されます。

当初支払ったオプション買付代金の20万円が損失となります。

※権利放棄の場合。別途手数料はかかりません。

権利行使

SQ価格が16,000円だった場合、18,000円で売れる権利が利益となるので自動的に権利行使されます。

(18,000円(決済売値)-16,000円(権利行使買値)-200円(オプション価格))×1,000倍=180万円(利益)

※別途手数料がかかります。

プット(売る権利)の売り

新規注文

(例)日経225 プットオプション 2015年6月限 権利行使価格 18,000円をオプション価格300円で1枚新規に売った場合

オプションの売りの場合、オプション料を全額受取ることができますが、同時に証拠金も必要となります。

【受取る金額】
300円(オプション価格)×1,000倍(取引単位)×1枚(取引枚数)
=30万円を受取ることができます。

【取引に必要な証拠金】
約29万円(4/16時点)

満期日までに途中で決済した場合

4月7日にオプション価格が200円まで下落したので買い決済を行った。

【損益計算例】
(300円(決済売値)-200円(新規買値))×1,000倍(取引単位)×1枚(取引枚数)
=10万円の利益

  • 別途手数料がかかります。
  • 思惑と逆行した場合は損失となります。

満期日を迎えた場合

権利消滅

SQ価格が20,000円だった場合、プットオプションの買い方は18,000円で売れる権利を放棄しますので、18,000円の買いが自動的に権利消滅して当初受取ったオプション料の30万円が利益となります。

※権利放棄の場合。別途手数料はかかりません。

権利割当

SQ価格が16,000円だった場合、プットオプションの買い方が18,000円で売れる権利を行使するので、18,000円の買いが自動的に権利割当されます。

(18,000円(権利割当買値)-16,000円(決済売値)+300円(オプション価格))×1,000倍=170万円(損失)

※別途手数料がかかります。

基本の4つの投資戦略についてご理解いただけましたでしょうか?次のページで人気の取引手法や投資戦略をまとめて比較してみましょう。

先物・オプション取引のリスクと費用について

株価指数先物・株価指数オプション取引にかかるリスク
株価指数先物・オプションの価格は、対象とする株価指数の変動等により上下しますので、これにより損失が生じるおそれがあります。また、株価指数先物取引は、少額の証拠金で当該証拠金の額を上回る額の取引をおこなうことができるため、大きな損失が発生する可能性があります。その損失は証拠金の額だけに限定されません。株価指数オプション取引はオプションを行使できる期間には制限があります。また、株価指数オプションの市場価格は、現実の株価指数の変動等に連動するとは限りません。
価格の変動率は現実の株価指数の変動率に比べて大きくなる傾向があり、場合によっては大きな損失が発生する可能性があります。
株価指数オプション取引における買方特有のリスク
株価指数オプションは期限商品であり、買方が期日までに権利行使または転売をおこなわない場合には権利は消滅し、買方は投資資金の全額を失うことになります。
株価指数オプション取引における売方特有のリスク
売方は、市場価格が予想とは反対の方向に変化したときの損失が限定されていません。また、売方は、株価指数オプション取引が成立したときは、証拠金を差し入れまたは預託しなければなりません。その後、相場の変動により証拠金の額に不足額が発生した場合には、証拠金の追加差入れまたは追加預託が必要となります。所定の時限までに不足額を差し入れない場合等には、建玉の一部または全部を決済・処分させていただく場合もあります。この場合、その決済で生じた実現損失について責任を負う必要があります。
売方は、権利行使の割当てを受けた際には必ずこれに応じる義務があり、権利行使価格と最終清算指数(SQ値)の差額を支払う必要があります。
株価指数先物取引にかかる費用
株価指数先物取引の委託手数料は、278円(税込:300.24円)/1枚がかかります。日経225ミニ取引、東証マザーズ指数先物取引の委託手数料は、38円(税込:41.04円)/1枚がかかります。
株価指数オプション取引にかかる費用
株価指数オプション取引の委託手数料は、売買代金の0.18%(税込0.1944%)がかかります。
※ただし、最低手数料180円(税込194.4円)がかかります。
委託証拠金等について
株価指数先物・オプション取引をおこなうには、委託証拠金の差し入れが必要です。必要委託証拠金はSPAN(シカゴマーカンタイル取引所が開発した証拠金計算方法)によって計算され、「(SPAN証拠金額×当社が定める証拠金掛目)-ネット・オプション価値総額+先物両建て証拠金」となります。
  • 先物両建て証拠金=(建玉枚数-ネットデルタの絶対値)×0.5×株価指数先物取引1枚あたりのSPAN証拠金×当社が定める証拠金掛目
  • 先物両建て証拠金は、価格の変動に損益が連動しない建玉(両建玉)を保有している場合であっても、上記算出式に基づく証拠金額が必要です。
  • 日経225ミニ取引は、日経225先物取引の1/10の証拠金でお取引が可能です。

個人確定拠出年金iDeCo

口座をお持ちでない方へ

まずは無料で口座開設

口座開設

口座開設中のお客様

クイック口座開設手続き中のお客様

システム関連のお知らせ

よくあるご質問

お問い合わせランキング

Marketspeedダウンロード

Marketspeed for Macダウンロード

MarketspeedFXダウンロード

 お友達紹介プログラム

お客様の声をカタチに

楽天証券へ資料請求して、今すぐご利用いただけます。

楽天証券資料請求はこちら

「ログイン前の登録銘柄と同期する」設定をしていただくことでご利用いただけます。

設定はこちらから

上記より楽天会員にログインしてください。

ポートフォリオ機能とは?

お気に入り登録機能とは?