ETFマーケットメイク制度導入後の変化

低コストで特に米国を中心に市場が急拡大しているETF。
日本でも投資家がより売買をしやすくなるよう、東証に上場しているETFに2018年7月2日から、「マーケットメイク」という新しい制度が導入されました。制度導入後の変化について簡単に紹介します。

動画で解説!ここが変わった東証ETF~業種別ETFに変化の兆し~

マーケットメイク制度開始前後の板状況の変化

下記の銘柄は投資家からのニーズが高い業種別ETFでしたが、「板が薄くて取引しにくい」という声をいただいていた銘柄です。
左の制度導入前ですと、売り注文と買い注文の差は210円ありますが、制度導入後では50円に縮小しています。

例: ダイワ上場投信・TOPIX-17 エネルギー資源(1635)

5月31日14時頃と、7月2日14時頃の板状況を比較。
出典:東証マネ部!資料

板に厚みが増し、流動性が大きく改善!

制度導入前

売注文 値段 買注文
1 17,750  
205 16,030  
103 16,020  
  15,880  
  15,810 138
  15,800 164
  15,790 103

制度導入後

売注文 値段 買注文
1,703 16,500  
1,765 16,490  
187 16,480  
  16,430 2,400
  16,420 1,500
  16,410 1,500
  16,400 287

制度開始後に売買代金が増加した銘柄

こちらは、マーケットメイク対象銘柄のうち10月の売買代金が9月に比べて増加した銘柄の増加率ランキングです。
9月比で売買代金増加率が1位にランクしたのは、「業種別」ETFの一つ、「ダイワ上場投信・TOPIX-17 電機・精密(銘柄コード1642)です。
9月に比べて341倍も売買代金が増加しています。
マーケットメイク制度で業種別ETFの流動性が向上したためなのか、上位5位中4つが業種別ETFになっています。

10月(10/1~10/31)と前月(9/1~9/30)の比較

(単位:千円)

順位 コード 名称 10月
一日平均売買代金
9月比(倍) 対象指数
カテゴリー
1 1642 ダイワ上場投信・TOPIX-17 電機・精密 10,819 341.8 国内株(業種別)
2 1639 ダイワ上場投信・TOPIX-17 自動車・輸送機 3,514 219.4 国内株(業種別)
3 1643 ダイワ上場投信・TOPIX-17 情報通信・サービスその他 4,579 87.9 国内株(業種別)
4 1485 MAXIS JAPAN 設備・人材積極投資企業200上場投信 640.46 87.7 国内株(テーマ別)
5 1635 ダイワ上場投信・TOPIX-17 エネルギー資源 15,923 56.9 国内株(業種別)
6 1480 NEXT FUNDS 野村企業価値分配指数連動型上場投信 774.65 24.5 国内株(テーマ別)
7 1484 One ETF JPX/S&P 設備・人材投資指数 3,338 12.8 国内株(テーマ別)
8 1312 ラッセル野村小型コア・インデックス連動型上場投資信託 1,980 11.6 国内株(規模別)
9 1595 NZAM 上場投信 東証REIT指数 12,286 10.7 REIT
10 1498 One ETF ESG 3,617 10.2 国内株(テーマ別)

「業種別(TOPIX-17シリーズ)」の売買代金推移は…?

マーケットメイク制度の導入により板気配が改善することで、売買代金や純資産残高の増加を通じ、ETF市場が活性化させることが期待されています。特に「業種別指数(TOPIX-17シリーズ)」を対象指標とするETFで、効果が顕著に現れ始めてます。

下図は、この業種別ETFについて、制度開始後に気配の価格差等に改善が見られた銘柄を対象に、2018年4月以降の一日平均売買代金の推移を示したものです。
「業種別指数(TOPIX-17シリーズ)」ETFのマーケットメイク対象銘柄は、その大部分で売り気配と買い気配の価格差が改善していますが、7月以降の売買代金も順調に伸びていて10月は9月比で2倍近くになっています。

百万円

  • 10月は1日~12日の期間

出典:東証マネ部!資料

業種別(TOPIX-17シリーズ)とは?

日本株(業種別)ETFは東証33業種を再編したTOPIX-17の各指数への連動をめざすETFです。
業種別のパフォーマンスは景気サイクルや経済動向により異なるため、業種別ETFを活用すれば市場全体(TOPIXや日経平均)への投資では獲得できないリターンを期待できます。

こんな方に業種別ETFはおすすめ!

  • 市場全体は上昇しないが、特定の業種は上昇すると考えている。
  • 特定の業種に投資をしたいが、銘柄が絞り切れない。
  • 特定業種の銘柄に少額で投資をしてみたい。

個別株と業種別ETFの比較例

  • データは2018年9月末現在

出典:東証マネ部!資料

業種別指数を参考に投資をするのであれば、いくつもの個別銘柄に投資をする必要があります。
個別銘柄を1銘柄買付するだけでも、数十万円が必要になってしまいます。
しかし業種別ETFに投資をすることで、投資に必要な資金がぐっと下がり数万円で業種別指数を参考に投資をできるようになります。

マーケットメイク対象銘柄の詳細は以下のページでご確認ください。

注意事項

ETF/ETNの投資にあたっては、投資されるETF/ETNによっては基準価額との乖離リスク、早期償還リスク、発行体の信用リスクなど商品特有のリスクがございます。また、複雑な商品設計のETF/ETNについてもご留意ください。
商品内容をご理解いただいた上でお取引してください。

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国内株式の委託手数料は「超割コース」「いちにち定額コース」「ワンショットコース」の3コースから選択することができます。
〔超割コース(貸株、投資信託の残高、信用取引の売買代金・建玉残高に応じて手数料が決定します。)(現物取引)〕
超割:1回の約定代金が5万円まで50円(税込54円)/1回、10万円まで90円(税込97円)/1回、20万円まで105円(税込113円)/1回、50万円まで250円(税込270円)/1回、100万円まで487円(税込525円)/1回、150万円まで582円(税込628円)/1回、3,000万円まで921円(税込994円)/1回、3,000万円超973円(税込1,050円)/1回
超割(大口優遇):1回の約定代金が10万円まで0円、20万円まで100円(税込108円)/1回、50万円まで238円(税込257円)/1回、100万円まで426円(税込460円)/1回、150万円まで509円(税込549円)/1回、3,000万円まで806円(税込870円)/1回、3,000万円超851円(税込919円)/1回
〔超割コース(信用取引)〕
超割:1回の約定代金が10万円まで90円(税込97円)/1回、20万円まで135円(税込145円)/1回、50万円まで180円(税込194円)/1回、50万円超350円(税込378円)/1回
超割(大口優遇):約定代金に関わらず0円
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1日の約定代金合計が10万円まで0円、20万円まで191円(税込206円)/1日、30万円まで286円(税込308円)/1日、50万円まで429円(税込463円)/1日、100万円まで858円(税込926円)/1日、200万円まで2,000円(税込2,160円)/1日です。以降、1日の約定代金合計が100万円増えるごとに1,000円(税込1,080円)追加されます。取引のない日は手数料がかかりません。1日の約定代金合計は現物取引と信用取引を合算して計算いたします。
〔ワンショットコース(現物取引)〕
1回の約定代金が10万円まで139円(税込150円)/1回、20万円まで185円(税込199円)/1回、50万円まで341円(税込368円)/1回、100万円まで609円(税込657円)/1回、150万円まで728円(税込786円)/1回、3,000万円まで1,152円(税込1,244円)/1回、3,000万円超は1,217円(税込1,314円)/1回。
〔ワンショットコース(信用取引)〕
1回の約定代金が30万円まで250円(税込270円)/1回、30万円超は450円(税込486円)/1回。
※一般信用取引における返済期日が当日の「いちにち信用取引」、および当社が別途指定するETFの手数料は0円です。いちにち定額コースの場合は、約定代金合計に含まれません。

【信用取引の委託保証金について】

信用取引をおこなうには、委託保証金の差し入れが必要です。最低委託保証金は30万円、委託保証金率は30%、委託保証金最低維持率(追証ライン)が20%です。委託保証金の保証金率が20%未満となった場合、不足額を所定の時限までに当社に差し入れていただき、委託保証金へ振替えていただくか、建玉を決済していただく必要があります。