少額から実物資産に投資したい方、また株式以外の新たな投資先をお探しの方へ。本動画では、インフレヘッジとしての機能が期待できる貴金属投資の全貌に迫ります！ゴールド・プラチナ投資の基礎知識から、株式中心のポートフォリオにおける分散投資先としての貴金属投資のメリットまで詳しく解説します。ぜひご覧いただき、資産形成の一助としてご活用ください！

金属は大きく「鉄」と「鉄以外の金属（非鉄金属）」に分類され、ゴールドとプラチナは、非鉄金属の中で「貴金属」に分類されます。

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出所：信頼できると判断した情報を基に楽天投信投資顧問が作成

ゴールドとプラチナの供給量を、幅広く使用されている金属である銅と比較すると、その希少性の高さが特徴です。

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出所：WGC、WPIC、ICSGのデータを基に楽天投信投資顧問が作成

ゴールドとプラチナの需要は、投資や宝石加工に加え、ゴールドについては各国中央銀行の保有、プラチナについては自動車産業を中心とした産業需要があります。

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出所：WGC、WPICのデータを基に楽天投信投資顧問が作成

ゴールド投資の魅力として、リスク回避局面において強みを有するパフォーマンス特性が挙げられます。過去に株式市場が大きく下落する局面において、相対的に堅調なパフォーマンス実績となりました。

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米国株式：S&P500指数（トータル・リターン）、米国債券：Bloomberg US Treasury Index、ゴールド：世界銀行データ、いずれも米ドルベース
出所：Bloomberg、世界銀行のデータを基に楽天投信投資顧問が作成

• 上記は過去のものであり、将来を約束するものではありません。

株式等の伝統的資産と異なる値動きの特性から、組み合わせて保有することで、ポートフォリオ全体の分散投資効果が期待できます。

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米国株式：S&P500指数（トータル・リターン）、ゴールド：世界銀行データ、いずれも米ドルベース
出所：Bloomberg、世界銀行のデータを基に楽天投信投資顧問が作成

• 上記は過去のものであり、将来を約束するものではありません。

プラチナ投資の魅力として、ゴールドの価格に対して相対的に低位な価格水準であることが挙げられます。長期トレンドの比較において、1975年から2015年までの相関は0.91と高い数値となっていますが、価格差が拡大する契機となったフォルクスワーゲン問題*が発覚した2015年以降は相関が大きく低下し、ゴールドとの価格差が拡大しています。

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出所：世界銀行のデータを基に楽天投信投資顧問が作成

• 上記は過去のものであり、将来を約束するものではありません。

このようにフォルクスワーゲン問題で大きな影響を受けたプラチナ価格ですが、足元は回復傾向が見受けられることを受けて、長期トレンドの比較において、プラチナはゴールドの価格に対して相対的に低位な価格水準となっている可能性があります。その理由を2つほどご紹介したいと思います。

2015年のフォルクスワーゲン問題発覚以降、2016年から低下傾向にあった自動車産業におけるプラチナ需要は、2020年を底にその問題から解放され、回復基調となっています。
プラチナの需要は、ディーゼル車だけでなく、ハイブリッド車など新しいタイプの自動車需要の増加にも支えられ、足元では、フォルクスワーゲン問題発覚以前の水準感に戻りつつある状況です。

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出所：WPICのデータを基に楽天投信投資顧問が作成

• 上記は過去のものであり、将来を約束するものではありません。

下記はプラチナの市場需給バランスのグラフです。ご覧の通り、生産量の減少と、宝飾品需要の増加などを主な要因として、今後プラチナは供給不足が続く見通しです。

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出所：WPICのデータを基に楽天投信投資顧問が作成。2025年9月末時点

• 上記は過去のものであり、将来を約束するものではありません。

ポートフォリオの分散投資先として実物資産を組み入れたい方や、株式等の伝統的資産とは異なる運用先を検討している方は、ぜひご検討ください。

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